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公司月財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文
目錄
一、財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)述
1. 公司整體財(cái)務(wù)狀況 2. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)比
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
(一)資產(chǎn)負(fù)債表分析
1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析 2.流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析
3.非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析 4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動(dòng)分析
(二)利潤(rùn)表分析
1.利潤(rùn)總額增長(zhǎng)及構(gòu)成情況 2.成本費(fèi)用分析
3.收入質(zhì)量分析
(三)現(xiàn)金流量表分析
1.現(xiàn)金流量項(xiàng)目結(jié)構(gòu)與變動(dòng)分析 2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對(duì)比分析
3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析
三、財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析
(一)盈利能力分析
1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤(rùn)率分析 2.成本費(fèi)用對(duì)盈利能力的影響分析
3.收入、成本、利潤(rùn)的協(xié)調(diào)分析 4.從投入產(chǎn)出角度分析盈利能力
(二)成長(zhǎng)性分析
1. 資產(chǎn)/資本增長(zhǎng)穩(wěn)定性分析 2. 利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)定性分析
(三)現(xiàn)金流量指標(biāo)分析
1.現(xiàn)金償債比率 2.現(xiàn)金收益比率
(四)償債能力分析
1.短期償債能力分析 2.長(zhǎng)期償債能力分析
(五)經(jīng)營(yíng)效率分析
1.資產(chǎn)使用效率分析 2.存貨、應(yīng)收賬款使用效率分析
3.營(yíng)運(yùn)周期分析
(六)經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析
1.長(zhǎng)期投融資活動(dòng)協(xié)調(diào)性分析 2.營(yíng)運(yùn)資金需求變化分析
3.現(xiàn)金收支協(xié)調(diào)性分析 4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)性分析
四、綜合評(píng)價(jià)分析
(一)杜邦分析
(二)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)分析
(三)財(cái)務(wù)預(yù)警-Z計(jì)分模型
一、財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)述
2007年4月，演示單位當(dāng)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72,183.41萬元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入300,529.25萬元,去年同期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入126,656.40萬元，同比增加137.28%;當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2,509.69萬元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額9,906.00萬元，較去年同期增加100.70%;當(dāng)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,634.39萬元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7,851.99萬元，較同期增加86.25%。
以下是根據(jù)沃爾評(píng)分體系對(duì)企業(yè)進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)：
項(xiàng) 目 實(shí)際值 行業(yè)平均值 綜合得分 分項(xiàng)得分
綜合能力 213.76 213.76
償債能力 54.99 274.96
資產(chǎn)負(fù)債率 80.33 64.30 14.99 74.96
已獲利息倍數(shù) 35.04 1.10 40.00 200.00
盈利能力 76.00 500.00
凈資產(chǎn)收益率 21.10 1.07 50.00 330.00
總資產(chǎn)報(bào)酬率 5.69 0.83 26.00 170.00
運(yùn)營(yíng)能力 36.00 418.07
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 1.68 0.27 18.00 250.00
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 2.13 0.63 18.00 168.07
發(fā)展能力 46.77 344.88
營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)率 137.28 15.80 24.00 250.00
資本積累率 11.95 6.30 22.77 94.88
二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析
(一)資產(chǎn)負(fù)債表分析
項(xiàng) 目 增減額 標(biāo)識(shí) 增減率 2006年4月 2007年4月
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 73,114.59 84.90%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 23,197.81 132.60%
資產(chǎn)總計(jì) 103,613.48 199,925.88 96,312.40 92.95%
流動(dòng)負(fù)債 76,154.14 160,437.79 84,283.64 110.68%
非流動(dòng)負(fù)債 37.50 168.44 130.94 349.17%
負(fù)債合計(jì) 76,191.64 160,606.22 84,414.58 110.79%
所有者權(quán)益 27,421.83 39,319.65 11,897.82 43.39%
1.資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變動(dòng)分析
項(xiàng) 目 同期結(jié)構(gòu)比 本期結(jié)構(gòu)比 增減率 2006年4月 2007年4月
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 83.11% 79.65% 84.90%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 16.89% 20.35% 132.60%
資產(chǎn)總計(jì) 103,613.48 199,925.88 100.00% 100.00% 92.95%
2007年4月，演示單位總資產(chǎn)達(dá)到199,925.88萬元，比上年同期增加96,312.40萬元，增加92.95%;其中流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到159,232.85萬元，占資產(chǎn)總量的79.65%，同期比增加84.90%，非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到40,693.03萬元，占資產(chǎn)總量的20.35%，同期比增加132.60%。
下圖是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其資金來源結(jié)構(gòu)的對(duì)比：
2.流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析
項(xiàng) 目 同期結(jié)構(gòu)比 本期結(jié)構(gòu)比 增減率 2006年4月 2007年4月
貨幣資金 16,218.99 15,960.59 18.83% 10.02% -1.59%
應(yīng)收票據(jù) 34,570.99 55,790.80 40.14% 35.04% 61.38%
應(yīng)收賬款 8,759.86 10,724.07 10.17% 6.73% 22.42%
預(yù)付款項(xiàng) 10,015.47 11,180.74 11.63% 7.02% 11.63%
存貨 14,955.70 64,460.05 17.37% 40.48% 331.01%
其他項(xiàng)目 1,597.25 1,116.59 1.85% 0.70% -30.09%
流動(dòng)資產(chǎn) 86,118.26 159,232.85 100.00% 100.00% 84.90%
2007年4月，演示單位流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到159,232.85萬元，同比增加73,114.59萬元，同比增加84.90%。其中貨幣資金同比減少1.59%，應(yīng)收賬款同比增加22.42%，存貨同比增加331.01%。
應(yīng)收賬款的質(zhì)量和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況起重要作用。營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí)，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3.非流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析
項(xiàng) 目 同期結(jié)構(gòu)比 本期結(jié)構(gòu)比 增減率 2006年4月 2007年4月
長(zhǎng)期投資項(xiàng)目 2,030.25 4,950.06 11.60% 12.16% 143.82%
固定資產(chǎn) 11,836.29 32,120.64 67.65% 78.93% 171.37%
在建工程 894.23 2,349.01 5.11% 5.77% 162.69%
無形資產(chǎn)及其他 2,734.45 1,273.32 15.63% 3.13% -53.43%
非流動(dòng)資產(chǎn) 17,495.22 40,693.03 100.00% 100.00% 132.60%
2007年4月，演示單位非流動(dòng)資產(chǎn)達(dá)到40,693.03萬元，同期比增加23,197.81萬元，同期比增加132.60%。長(zhǎng)期投資項(xiàng)目達(dá)到4,950.06萬元，同比增加143.82%;固定資產(chǎn)32,120.64萬元，同比增加171.37%;在建工程達(dá)到2,349.01萬元，同期比增加162.69%;無形資產(chǎn)及其他項(xiàng)目達(dá)到1,273.32萬元，同比減少53.43%。
4.負(fù)債及所有者權(quán)益變動(dòng)分析
項(xiàng) 目 同期結(jié)構(gòu)比 本期結(jié)構(gòu)比 增減率 2006年4月 2007年4月
流動(dòng)負(fù)債 76,154.14 160,437.79 73.50% 80.25% 110.68%
非流動(dòng)負(fù)債 37.50 168.44 0.04% 0.08% 349.17%
股東權(quán)益 27,421.83 39,319.65 26.47% 19.67% 43.39%
負(fù)債和股東權(quán)益 103,613.48 199,925.88 100.00% 100.00% 92.95%
2007年，演示單位負(fù)債和權(quán)益總額達(dá)到199,925.88萬元，同期比增加92.95%;其中負(fù)債達(dá)到160,606.22萬元，同期比增加110.79%，所有者權(quán)益39,319.65萬元，同期比增長(zhǎng)43.39%。資產(chǎn)負(fù)債率為80.33%，同期比增加6.80個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)權(quán)比率為4.08，同期比增加1.31。
從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比重為80.25%，非流動(dòng)負(fù)債比重為0.08%，所有者權(quán)益的比重為19.67%。企業(yè)負(fù)債的變化中，流動(dòng)負(fù)債增加110.68%，長(zhǎng)期負(fù)債增加349.17%。
(二)利潤(rùn)表分析
項(xiàng) 目 本月數(shù) 增減額 標(biāo)識(shí) 增減率 本年累計(jì) 同期累計(jì)
營(yíng)業(yè)收入 72,183.41 300,529.25 126,656.40 173,872.85 137.28%
營(yíng)業(yè)成本 56,625.25 243,560.08 103,475.63 140,084.46 135.38%
營(yíng)業(yè)稅金及附加 34.14 836.12 583.00 253.12 43.42%
銷售費(fèi)用 9,206.35 36,308.05 15,263.08 21,044.96 137.88%
管理費(fèi)用 3,909.97 10,023.08 3,359.67 6,663.41 198.34%
財(cái)務(wù)費(fèi)用 52.71 290.98 -670.88 961.86 143.37%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2,439.25 9,776.73 4,859.24 4,917.49 101.20%
利潤(rùn)總額 2,509.69 9,906.00 4,935.68 4,970.32 100.70%
凈利潤(rùn) 1,634.39 7,851.99 4,215.94 3,636.05 86.25%
1.利潤(rùn)總額增長(zhǎng)及構(gòu)成分析
2007年4月，演示單位當(dāng)月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72,183.41萬元,累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入300,529.25萬元，累計(jì)較同期增加137.28%;當(dāng)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,634.39萬元,累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7,851.99萬元，累計(jì)較同期增加86.25%。從凈利潤(rùn)的形成過程來看：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為9,776.73萬元，較同期增加101.20%;利潤(rùn)總額為9,906.00萬元，較同期增加100.70%。
2.成本費(fèi)用分析
項(xiàng) 目 本月數(shù) 增減額 增減率 本年累計(jì) 同期累計(jì)
營(yíng)業(yè)收入 72,183.41 300,529.25 126,656.40 173,872.85 137.28%
成本費(fèi)用總額 69,828.43 291,018.31 122,010.50 169,007.81 138.52%
營(yíng)業(yè)成本 56,625.25 243,560.08 103,475.63 140,084.46 135.38%
營(yíng)業(yè)稅金及附加 34.14 836.12 583.00 253.12 43.42%
銷售費(fèi)用 9,206.35 36,308.05 15,263.08 21,044.96 137.88%
管理費(fèi)用 3,909.97 10,023.08 3,359.67 6,663.41 198.34%
財(cái)務(wù)費(fèi)用 52.71 290.98 -670.88 961.86 143.37%
2007年4月，演示單位發(fā)生成本費(fèi)用累計(jì)291,018.31萬元，同期比增加138.52%，其中營(yíng)業(yè)成本243,560.08萬元，占成本費(fèi)用總額的83.69%;銷售費(fèi)用為36,308.05萬元，占成本費(fèi)用總額的12.48%;管理費(fèi)用為10,023.08萬元，占成本費(fèi)用總額的3.44%;財(cái)務(wù)費(fèi)用為290.98萬元，占成本費(fèi)用總額的0.10%。
公司營(yíng)業(yè)收入較去年同期增加137.28%，成本費(fèi)用總額較去年同期增加138.52%。其中營(yíng)業(yè)成本同比增加135.38%，銷售費(fèi)用較同期增加137.88%，管理費(fèi)用較同期增加198.34%，財(cái)務(wù)費(fèi)用較同期增加143.37%。從增長(zhǎng)速度來看，各成本費(fèi)用項(xiàng)目中變化最大的是管理費(fèi)用，應(yīng)及時(shí)查明原因。
3.收入質(zhì)量分析
項(xiàng) 目 增減額 增減率 2007年4月 2006年4月
營(yíng)業(yè)收入 300,529.25 126,656.40 173,872.85 137.28%
應(yīng)收賬款 10,724.07 8,759.86 1,964.22 22.42%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 9,776.73 4,859.24 4,917.49 101.20%
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 21,912.01 1,738.61 20,173.40 1,160.32%
2007年4月，演示單位累計(jì)營(yíng)業(yè)收入同比增加137.28%，同時(shí)應(yīng)收賬款同比增加22.42%。營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比都在增加，營(yíng)業(yè)收入增幅更大，應(yīng)注意控制成本費(fèi)用上升。收入擴(kuò)大的同時(shí)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量也同時(shí)增加。
(三) 現(xiàn)金流量表分析
項(xiàng) 目 本月數(shù) 增減額 增減率 本年累計(jì) 同期累計(jì)
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量 -10,933.53 21,912.01 1,738.61 20,173.40 1,160.32%
投資現(xiàn)金凈流量 -3,165.98 -6,928.02 -5,418.47 -1,509.55 -27.86%
籌資現(xiàn)金凈流量 -257.09 -6,692.08 -2,161.25 -4,530.83 -209.64%
現(xiàn)金凈增加額 -14,363.36 8,283.86 -5,841.17 14,125.03 241.82%
1.現(xiàn)金凈流量變動(dòng)趨勢(shì)分析
2007年4月，演示單位現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物累計(jì)凈增加8,283.86萬元，同期比增加241.82%，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈增加21,912.01萬元，同比增加1,160.32%;投資活動(dòng)現(xiàn)金凈減少6,928.02萬元，同比減少27.86%;籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈減少6,692.08萬元，同比減少209.64%。
2.現(xiàn)金流入流出結(jié)構(gòu)對(duì)比分析
項(xiàng) 目 增減額 增減率 2006年4月 2007年4月
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入 114,232.89 179,944.78 65,711.88 57.52%
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出 112,494.29 158,032.77 45,538.48 40.48%
投資現(xiàn)金流入 4.81 32.93 28.12 584.40%
投資現(xiàn)金流出 5,423.28 6,960.95 1,537.67 28.35%
籌資現(xiàn)金流入 0.00 660.64 660.64
籌資現(xiàn)金流出 2,161.25 7,352.72 5,191.47 240.21%
2007年4月，演示單位累計(jì)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入180,638.35萬元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入179,944.78萬元，占總現(xiàn)金流入的比例為99.62%;實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出172,346.44萬元，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出158,032.77萬元，占總現(xiàn)金流出的比例為91.69%。
3.現(xiàn)金流量質(zhì)量分析
經(jīng)營(yíng)狀況較為穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的穩(wěn)定現(xiàn)金流入可在償還債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)滿足投資需求，應(yīng)注意投資合理性。
三、財(cái)務(wù)分項(xiàng)分析
(一)盈利能力分析
1.以銷售收入為基礎(chǔ)的利潤(rùn)率指標(biāo)分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)毛利率 18.79% 16.58% 19.93% 21.55%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 3.34% 2.74% 3.81% 3.38%
營(yíng)業(yè)凈利率 2.80% 2.34% 3.22% 2.26%
2007年4月，演示單位單月營(yíng)業(yè)毛利率為21.55%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為3.38%，營(yíng)業(yè)凈利率為2.26%。
截止到報(bào)告期末，累計(jì)營(yíng)業(yè)毛利率為18.96%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為3.25%，營(yíng)業(yè)凈利率為2.61%。
與去年同期相比，企業(yè)總體獲利能力在下降，雖銷售毛利率增加，但費(fèi)用開支和營(yíng)業(yè)外支出的增加，使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)率和銷售凈利率都同比下降，對(duì)盈利狀況造成較大影響。
2.成本費(fèi)用對(duì)獲利能力的影響分析
<1>成本費(fèi)用與利潤(rùn)總額的配比分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
利潤(rùn)總額 1,699.75 2,942.28 2,754.29 2,509.69
成本費(fèi)用總額 48,584.77 102,308.00 70,297.10 69,828.43
成本費(fèi)用利潤(rùn)率 3.50% 2.88% 3.92% 3.59%
2007年4月，演示單位單月成本費(fèi)用利潤(rùn)率為3.59%。截止到報(bào)告期末，累計(jì)成本費(fèi)用利潤(rùn)率為3.40%，去年同期成本費(fèi)率為4.05%，影響成本費(fèi)用利潤(rùn)率變動(dòng)的因素是利潤(rùn)總額比去年同期增長(zhǎng)4,970.32萬元，增長(zhǎng)率為100.70%;成本費(fèi)用同比增長(zhǎng)169,007.81萬元，增長(zhǎng)率為138.52%。
<2> 成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)成本/成本費(fèi)用 83.64% 85.91% 83.08% 81.09%
營(yíng)業(yè)稅金/成本費(fèi)用 0.16% 0.29% 0.61% 0.05%
銷售費(fèi)用/成本費(fèi)用 11.75% 10.62% 14.97% 13.18%
管理費(fèi)用/成本費(fèi)用 4.10% 3.16% 1.27% 5.60%
財(cái)務(wù)費(fèi)用/成本費(fèi)用 0.36% 0.01% 0.07% 0.08%
2007年4月，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別占成本費(fèi)用總額的81.09%、0.05%、13.18%、5.60%、0.08%。
截止到報(bào)告期末，營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別占成本費(fèi)總額用的83.69%、0.29%、12.48%、3.44%、0.10%。
3.收入、成本、利潤(rùn)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)性分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率 -25.00% 110.58% -30.78% -1.03%
營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率 -25.24% 116.30% -33.56% -3.04%
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 -1.33% 73.23% -3.94% -12.17%
2007年4月，演示單位營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率為-3.04%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為-1.03%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-12.17%。
截止到報(bào)告期末，本期營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)率為135.38%,營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為137.28%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為101.2%,營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)小于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)說明企業(yè)投入產(chǎn)出效率有所提高，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的協(xié)調(diào)性增強(qiáng)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)大于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說明成本費(fèi)用控制環(huán)節(jié)有待加強(qiáng)。
營(yíng)業(yè)收入同期比繼續(xù)擴(kuò)大的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資本的保值增值，企業(yè)成長(zhǎng)性較好。
4.以資產(chǎn)/股東權(quán)益為基礎(chǔ)的獲利能力分析
項(xiàng) 目 2006年4月 2007年4月 增減標(biāo)識(shí)
總資產(chǎn)報(bào)酬率 4.42% 5.69% 1.27%
凈資產(chǎn)收益率 16.63% 21.10% 4.47%
總資產(chǎn)報(bào)酬率表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。
2007年4月，演示單位本期累計(jì)總資產(chǎn)報(bào)酬率為5.69%，去年同期總資產(chǎn)報(bào)酬率為4.42%，與去年同期相比，利潤(rùn)總額及利息支出影響該比率增加6.15%，總資產(chǎn)的變動(dòng)使該比率減少4.88%。
凈資產(chǎn)收益率是評(píng)價(jià)企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平的最具綜合性與代表性的指標(biāo)，充分反映了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的綜合效益，可以用于不同行業(yè)間的比較。
2007年4月，演示單位本期累計(jì)凈資產(chǎn)收益率為21.10%，與去年同期相比，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率為86.25%，所有者權(quán)益增長(zhǎng)率為11.95%。
(二)成長(zhǎng)性分析
1.資產(chǎn)增長(zhǎng)情況分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 25.21% -5.18% 8.39% -1.99%
股東權(quán)益增長(zhǎng)率 4.22% 4.86% -1.01% 3.48%
流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率 31.62% -6.64% 9.92% -4.23%
固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率 0.80% -0.45% 1.18% 10.81%
2007年4月，演示單位與年初比總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為26.12%，股東權(quán)益增長(zhǎng)率為11.95%，流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率為29.35%，固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率為12.51%。
2.利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)定性分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率 -1.33% 73.23% -3.94% -12.17%
利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率 20.89% 73.10% -6.39% -8.88%
凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 25.28% 76.20% -4.92% -30.37%
2007年4月，演示單位本月凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-30.37%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為-8.88%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-12.17%。
截止到報(bào)告期末，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為86.25%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為100.70%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為101.20%。
與去年同期相比，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)高于利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)，說明營(yíng)業(yè)外收支對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生負(fù)面影響，需說明的是營(yíng)業(yè)外收支不屬于企業(yè)的經(jīng)常收益。利潤(rùn)總額的增長(zhǎng)高于凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，說明所得稅對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響，所得稅與利潤(rùn)總額的協(xié)調(diào)性變差。
(三)現(xiàn)金流指標(biāo)分析
1.現(xiàn)金償債比率
項(xiàng) 目 增減標(biāo)識(shí) 2006年4月 2007年4月
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比 2.28% 13.66% 11.37%
現(xiàn)金債務(wù)總額比 2.28% 13.64% 11.36%
現(xiàn)金利息保障倍數(shù) -2.59 75.30 77.90
現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶�短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償還短期債務(wù)能力越強(qiáng)，演示單位本期現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為13.66%。
現(xiàn)金債務(wù)總額比反映經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)敻端袀鶆?wù)的能力，該比率是債務(wù)利息的保障，若該比率低于銀行貸款利率就難以維持當(dāng)前債務(wù)規(guī)模，包括借新債還舊債的能力也難以保證。演示單位本期現(xiàn)金債務(wù)比為13.64%。
現(xiàn)金利息保障倍數(shù)是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與利息費(fèi)用之比，本期現(xiàn)金利息保障倍數(shù)為75.30倍。
2.現(xiàn)金收益比率
項(xiàng) 目 2006年4月 2007年4月
增減標(biāo)識(shí) 銷售現(xiàn)金比率 1.37% 7.29% 5.92%
資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 1.80% 12.23% 10.42%
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù) 0.41 2.79 2.38
銷售現(xiàn)金比率反映每 1元銷售得到的凈現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好。截止到報(bào)告期末，演示單位銷售現(xiàn)金比率為7.29%。
全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。截止到報(bào)告期末，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為12.23%。
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正。在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，截止到報(bào)告期末，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為2.79倍。
(四)償債能力分析
1.短期償債能力分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
流動(dòng)比率 100.14% 101.04% 100.23% 99.25%
速動(dòng)比率 59.52% 66.94% 64.42% 51.41%
現(xiàn)金比率 28.91% 24.02% 18.03% 9.95%
截止到報(bào)告期末，演示單位流動(dòng)比率為99.25%，速動(dòng)比率為51.41%，現(xiàn)金比率為9.95%，由于有利潤(rùn)產(chǎn)生的時(shí)期不一定表示有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)，現(xiàn)金比率指標(biāo)能充分體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在多大程度上保障當(dāng)期流動(dòng)負(fù)債的償還，直觀反映企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的實(shí)際能力。
與去年同期相比，企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率同期比都在下降,企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力將會(huì)減弱，短期償債風(fēng)險(xiǎn)增大。
2.長(zhǎng)期償債能力分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
資產(chǎn)負(fù)債率 81.56% 79.60% 81.37% 80.33%
產(chǎn)權(quán)比率 4.42 3.90 4.37 4.08
資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，演示單位本期該比率為80.33%，截止到報(bào)告期末，產(chǎn)權(quán)比率為4.08。
與上年同期相比，雖資產(chǎn)負(fù)債率增加，但企業(yè)盈利與經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金能力都上升，較好的利用了負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。
(五)經(jīng)營(yíng)效率分析
1.資產(chǎn)使用效率分析
項(xiàng) 目 2006年4月 2007年4月 增減標(biāo)識(shí)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.31 1.68 0.36
流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.5 2.13 0.57
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 13.21 9.91 -3.30
2007年4月，演示單位總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.68，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.13，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為9.91。
從投入產(chǎn)出角度來看，本年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率與去年同期比上升了，說明投入相同資產(chǎn)產(chǎn)生的收入有所提高，即全部資產(chǎn)的使用效率有所增強(qiáng)�？偟膩碚f是營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)快于平均資產(chǎn)增長(zhǎng)，具體來看，本期的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.13，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為7.9，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)慢于非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)。
2.存貨/應(yīng)收賬款使用效率分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 0.89 1.66 1.05 1.12
存貨周轉(zhuǎn)率 0.91 2.24 1.36 1.09
2007年4月，演示單位本月存貨周轉(zhuǎn)率為1.09，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1.12。
截止到報(bào)告期末，存貨周轉(zhuǎn)率為4.68，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4.66，營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，小于存貨的增幅，企業(yè)存貨的使用效率下降。在努力擴(kuò)大市場(chǎng)的同時(shí)，必須嚴(yán)格控制存貨規(guī)模，注重與收入的整體協(xié)調(diào)。
營(yíng)業(yè)收入同比增幅為137.28%，高于應(yīng)收賬款的增幅，企業(yè)應(yīng)收賬款的使用效率得到提高。在市場(chǎng)擴(kuò)大的同時(shí)，應(yīng)注意控制應(yīng)收賬款增加所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
3.營(yíng)業(yè)周期分析
項(xiàng) 目 2006年4月 2007年4月 增減標(biāo)識(shí)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 118.84 77.29 -41.54
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 44.37 76.95 32.58
營(yíng)業(yè)周期天數(shù) 163.20 154.24 -8.96
營(yíng)業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的天數(shù)，等于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。
截止到報(bào)告期末，演示單位營(yíng)業(yè)周期為154.24天，其中：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.29天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為76.95天。
(六) 經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性分析
1.長(zhǎng)期投融資活動(dòng)協(xié)調(diào)性分析
一般情況下，要求企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本為正，即結(jié)構(gòu)性負(fù)債必須大于結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)，并且數(shù)額要能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求，否則，如果通過企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債來保證這部分資金需求，企業(yè)便經(jīng)常面臨著支付困難和不能按期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
結(jié)構(gòu)性資產(chǎn) 36,453.12 36,925.07 37,713.81 40,693.03
結(jié)構(gòu)性負(fù)債 36,682.98 38,488.88 38,102.21 39,488.09
營(yíng)運(yùn)資本 229.86 1,563.81 388.41 -1,204.94
從長(zhǎng)期投資和融資情況來看，2007年4月，公司長(zhǎng)期投融資活動(dòng)為企業(yè)提供的營(yíng)運(yùn)資本為-1,204.94萬元。企業(yè)部分結(jié)構(gòu)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需求也通過短期流動(dòng)負(fù)債來滿足，長(zhǎng)期投融資活動(dòng)起到的作用很小，企業(yè)可能面臨經(jīng)常性的支付風(fēng)險(xiǎn)。
2.營(yíng)運(yùn)資金需求變化分析
營(yíng)運(yùn)資金需求是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的資金占用與資金來源的差額，反映生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)資金的需求情況。這部分資金通常由營(yíng)運(yùn)資本來保證，營(yíng)運(yùn)資本大于營(yíng)運(yùn)資金需求，則生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金充足，經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性較好。
2007年4月，演示單位營(yíng)運(yùn)資金需求為-50,770.11萬元，與上年同期-39,860.95萬元相比減少10,909.16萬元。流動(dòng)負(fù)債資金來源大于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金占用，并可滿足部分結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的資金需求。
3.現(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)性分析
企業(yè)的現(xiàn)金支付能力反映企業(yè)可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)滿足歸還短期負(fù)債資金需求的能力，是企業(yè)結(jié)構(gòu)性資金、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金是否協(xié)調(diào)的綜合反映�，F(xiàn)金收支的協(xié)調(diào)，主要是保證企業(yè)對(duì)各種現(xiàn)金需求有支付能力。
2007年4月，企業(yè)的現(xiàn)金支付能力為49,565.17萬元，上年同期為49,825.06萬元，同比減少259.89萬元。短期內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金支付能力較好。
4.企業(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)情況分析
項(xiàng) 目 2007年1月 2007年2月 2007年3月 2007年4月
營(yíng)運(yùn)資本 229.86 1,563.81 388.41 -1,204.94
營(yíng)運(yùn)資金需求 -40,297.57 -41,706.36 -73,325.70 -50,770.11
現(xiàn)金支付能力 40,527.42 43,270.17 73,714.11 49,565.17
企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可以提供充裕的資金，還能提供部分長(zhǎng)期資產(chǎn)投資所需的資金，應(yīng)考慮合理有效利用多余資金。
四、綜合評(píng)價(jià)分析
(一) 杜邦分析
杜邦分析法是一種從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的經(jīng)典方法，用來評(píng)價(jià)公司贏利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積。投資者可清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤(rùn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，以解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和變動(dòng)趨勢(shì)，為采取進(jìn)一步的改進(jìn)措施指明方向。
以下是凈資產(chǎn)收益率的影響因素分析：
項(xiàng) 目 2007年4月 2006年4月 因素分析 影響比例
凈資產(chǎn)收益率(%) 21.10 16.63 4.47 100.00%
銷售凈利率(%) 2.61 3.33 -3.58 -80.10%
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 1.68 1.31 3.62 80.99%
權(quán)益乘數(shù) 4.82 3.80 4.43 99.11%
2007年4月，演示單位凈資產(chǎn)收益率為21.10%，上年凈資產(chǎn)收益率為16.63%，增加4.47個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比，銷售凈利率減少0.72個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加0.36次，權(quán)益乘數(shù)增加1.01。
(二)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)分析
經(jīng)濟(jì)增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤(rùn)，考慮了包括權(quán)益資本在內(nèi)的所有資本，并且在計(jì)算中盡量消除會(huì)計(jì)信息對(duì)企業(yè)真實(shí)情況的扭曲。
項(xiàng) 目 增減額 標(biāo)識(shí) 增減率 2006年4月 2007年4月
凈利潤(rùn) 4,215.94 7,851.99 3,636.05 86.25%
少數(shù)股東損益 -20.30 57.82 78.12 384.84%
財(cái)務(wù)費(fèi)用 -670.88 290.98 961.86 143.37%
所有者權(quán)益 27,421.83 39,319.65 11,897.82 43.39%
少數(shù)股東權(quán)益 0.00 0.00 0.00 0.00
負(fù)債合計(jì) 76,191.64 160,606.22 84,414.58 110.79%
流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 76,154.14 160,437.79 84,283.64 110.68%
短期借款 0.00 637.50 637.50
一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 0.00 0.00 0.00 0.00
在建工程 894.23 2,349.01 1,454.78 162.69%
EVA值 2,436.76 6,005.72 3,568.96 146.46%
2007年4月，演示單位凈資產(chǎn)收益率為21.10%，上年凈資產(chǎn)收益率為16.63%，增加4.47個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比，銷售凈利率減少0.72個(gè)百分點(diǎn)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增加0.36次，權(quán)益乘數(shù)增加1.01。
(三)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)分析
經(jīng)濟(jì)增加值(EVA，Economic Value Added)衡量的是公司資本收益和資本成本之間的差額，從股東角度重新定義公司的利潤(rùn)，考慮了包括權(quán)益資本在內(nèi)的所有資本，并且在計(jì)算中盡量消除會(huì)計(jì)信息對(duì)企業(yè)真實(shí)情況的扭曲。
項(xiàng) 目 增減額 標(biāo)識(shí) 增減率 2006年4月 2007年4月
凈利潤(rùn) 4,215.94 7,851.99 3,636.05 86.25%
少數(shù)股東損益 -20.30 57.82 78.12 384.84%
財(cái)務(wù)費(fèi)用 -670.88 290.98 961.86 143.37%
所有者權(quán)益 27,421.83 39,319.65 11,897.82 43.39%
少數(shù)股東權(quán)益 0.00 0.00 0.00 0.00
負(fù)債合計(jì) 76,191.64 160,606.22 84,414.58 110.79%
流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 76,154.14 160,437.79 84,283.64 110.68%
短期借款 0.00 637.50 637.50
一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 0.00 0.00 0.00 0.00
在建工程 894.23 2,349.01 1,454.78 162.69%
EVA值 2,436.76 6,005.72 3,568.96 146.46%
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