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銀行業(yè)財(cái)務(wù)分析報(bào)告
一、銀行發(fā)展的總體概括
1、 近年來(lái)銀行發(fā)展?fàn)顩r：
我國(guó)銀行的分配狀況：3家政策性銀行分別是：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和進(jìn)出口銀行;4家商業(yè)銀行分別是：中國(guó)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行;11家股份制商業(yè)銀行分別是：交行、中信、華夏、招商、光大、民生、浦東發(fā)展、深圳發(fā)展、渤海、廣發(fā)、興業(yè)，以及110家城市商業(yè)銀行;目前，我國(guó)銀行體系由大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行及其他類(lèi)金融機(jī)構(gòu)組成。
表1為截止2012年12月31日，我國(guó)銀行業(yè)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外資產(chǎn)和負(fù)債總額情況：
表1 各銀行資產(chǎn)負(fù)債情況
資產(chǎn)總額 占比% 負(fù)債總額 占比%
大型商業(yè)銀行 60.4 44.93 56.09 44.89
股份制商業(yè)銀行 23.53 17.61 22.21 17.78
城市商業(yè)銀行 12.35 9.24 11.54 9.24
其他類(lèi)金融機(jī)構(gòu) 37.71 28.22 35.11 28.1
總計(jì) 133.62 100 124.95 100
解析：在我國(guó)銀行體系中大型商業(yè)銀行依舊占據(jù)了主要地位。但近幾年來(lái)，所占的市場(chǎng)份額逐漸下降，與此同時(shí)，股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)展速度逐漸加快，所占市場(chǎng)份額有所提高。
2、 銀行行業(yè)前景分析：
圖1 企業(yè)景氣指數(shù)和企業(yè)家信心指數(shù)
圖2 銀行行業(yè)信心指數(shù)與景氣指數(shù)
結(jié)果分析：該數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)報(bào)告。
圖1中，企業(yè)景氣指數(shù)都大于臨界值100，說(shuō)明當(dāng)前企業(yè)景氣狀態(tài)處于溫和回升狀態(tài);
圖2 中，銀行業(yè)景氣指數(shù)小于臨界值100，因此可以反應(yīng)出銀行業(yè)在近一年多內(nèi)的景氣狀態(tài)不佳;銀行家信心指數(shù)偏低，說(shuō)明近年來(lái)處于金融行業(yè)銀行業(yè)的發(fā)展并不順利。
3、 銀行行業(yè)一般特征分析：
銀行行業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)
銀行行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期
銀行行業(yè)生命周期
行業(yè)類(lèi)型
壟斷競(jìng)爭(zhēng)型
周期型行業(yè)
成長(zhǎng)階段
金融服務(wù)行業(yè)
分析(略)
4、 行業(yè)板塊的變動(dòng)趨勢(shì)：
表2、3為2012年16家上市銀行的收入情況：
表2
營(yíng)業(yè)總收入 增長(zhǎng)率 股東凈利潤(rùn) 增長(zhǎng)率 利息凈收益 增長(zhǎng)率
25570.54 15.2 10269.28 17.5 20367.43 16.6
手續(xù)費(fèi)凈收入 增長(zhǎng)率 撥備支出 增長(zhǎng)率 其他項(xiàng)目收益 增長(zhǎng)率
4642.11 12.6 2295.18 8.5 561.01 -8.4
結(jié)果分析：
平均成本收入比中，其中五大行提升0.03個(gè)百分點(diǎn)至31.76%，城商行下降了1.35個(gè)百分點(diǎn)至29.9%，農(nóng)行、中行、中信、平安銀行成本收入比提升。
表3
業(yè)務(wù)和管理費(fèi)用 增長(zhǎng)率% 12平均成本收入比% 11平均成本收入比%
8158.6 14.3 32.18 31.9
12凈息差% 11凈息差% 12非息收入比例% 11非息收入比例%
2.64 2.66 20.35 21.33
結(jié)果分析：
凈息差中，股份制銀行下降最多，達(dá)到9個(gè)基點(diǎn)，其中平安和民生銀行下降最多，分別為38個(gè)基點(diǎn)和36個(gè)基點(diǎn)，興業(yè)銀行反彈18個(gè)基點(diǎn);同時(shí)，由于銀監(jiān)會(huì)對(duì)行業(yè)收費(fèi)的管理導(dǎo)致五大行手續(xù)費(fèi)收入增幅減小。股份制銀行和城商行非息收入占比分別為17.75%和12.10%，同比提高1.89和1.02個(gè)百分點(diǎn)。
圖3為2012年主要財(cái)務(wù)指標(biāo)：
圖3 2012~2013各季度銀行業(yè)凈利潤(rùn)
結(jié)果分析：
從圖3中可以看出2012年1、2、3季度銀行的凈利潤(rùn)差距不處于平穩(wěn)狀態(tài)，第4季度銀行凈利潤(rùn)存在很大的下降趨勢(shì)，在一定程度上與國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和整個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制存在很大的關(guān)系，2013年第一季度凈利潤(rùn)開(kāi)始回升，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的逐漸恢復(fù)相一致
5、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)性和盈利能力分析：
圖4 2013年上市銀行資產(chǎn)情況
圖5 總資產(chǎn)排名情況
圖6 2013年上市銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率
圖7 2013年上市銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率排名
圖8 2013年上市銀行A股每股收益
結(jié)果分析：
圖4表明，國(guó)有銀行工商、建行、農(nóng)行、中行在總資產(chǎn)中依然占據(jù)相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，并且短時(shí)間內(nèi)銀行資產(chǎn)不會(huì)發(fā)生大幅度的變動(dòng)。
圖6表明，在增上市銀行凈增長(zhǎng)率中可以看出雖然工商等銀行在總資產(chǎn)上占據(jù)一定的優(yōu)勢(shì)，但是在凈增長(zhǎng)率中排名較后。
圖7表明：這幾個(gè)銀行的每股收益率的排名也較后，可以看出總資產(chǎn)雖然在一定程度上會(huì)產(chǎn)生一定優(yōu)勢(shì)，但并不能完全決定各銀行之間的收益率增長(zhǎng)的幅度排名。
由此反應(yīng)出各上市銀行之間是不斷競(jìng)爭(zhēng)，不斷提升自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而獲得更大的市場(chǎng)和更多的利潤(rùn);
從價(jià)值創(chuàng)造方面比較各銀行之間競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力：
表4、5為以下12家銀行的價(jià)值創(chuàng)造總量和效率量化總值(采用EVA和RAROC計(jì)算)
表4 2004~2009國(guó)內(nèi)主要銀行EVA值
2004 2005 2006 2007 2008 2009
工行 7993 20559 7010 22244 38043 66662
建行 16340 12365 13659 25219 34119 55037
中行 2635 13670 6739 13553 19764 46954
交行 780 1972 6535 13979 9905 14634
招行 1013 1522 1463 6844 11919 8467
華夏 208 364 433 882 -218 723
民生 670 1382 1631 1383 1926 4819
浦發(fā) 411 1032 1262 3605 5860 8467
光大 -2035 498 661 2235 1306 3023
深發(fā) -371 -371 377 922 -912 2405
興業(yè) 743 1102 1708 3466 4783 8144
中信 88 1186 1436 962 483 5728
總和 28476 55282 42915 95295 126979 225063
表5 2004~2009年國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行RAROC值及排名
結(jié)果分析：
從圖表結(jié)果可以看出除個(gè)別銀行個(gè)別年份有價(jià)值損毀外，其余銀行的總體創(chuàng)造價(jià)值總量基本上呈逐年增加趨勢(shì)，價(jià)值創(chuàng)造總量提升明顯，隨著行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的加劇，各銀行的價(jià)值創(chuàng)造效率也明顯改觀，層逐年提高趨勢(shì)，根據(jù)表5中的RAROC排名可以得到相應(yīng)的銀行間收益及價(jià)值創(chuàng)造排名，其中興業(yè)銀行排名第1，建行、浦發(fā)和招商銀行分別位居2、3、4位;這與上圖中收益率增長(zhǎng)率的排名和每股收益在總體上是一致的。
圖9各銀行機(jī)構(gòu)負(fù)債情況
圖 10 各銀行機(jī)構(gòu)負(fù)債增長(zhǎng)率
結(jié)果分析：
從圖表中可以看出各類(lèi)銀行家機(jī)構(gòu)特別是國(guó)有商業(yè)銀行的負(fù)債逐年上升，主要原因是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)了相關(guān)各類(lèi)行業(yè)的發(fā)展，促使企業(yè)需要資金進(jìn)行投入生產(chǎn)，這就增加了銀行的貸款數(shù)目，從而增加了銀行的負(fù)債量，國(guó)有制商業(yè)銀行在由于國(guó)家的支持等作用的影響，使得自身的負(fù)債量逐年增加;
二、國(guó)家政策對(duì)銀行業(yè)短期和長(zhǎng)期影響：
國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控按性質(zhì)來(lái)劃分包括放松銀根和緊縮銀根兩種。宏觀調(diào)控放松銀根對(duì)銀行的影響是積極的，而宏觀調(diào)控緊縮銀根給銀行帶來(lái)的更多是沖擊與考驗(yàn)，其對(duì)銀行的影響主要體現(xiàn)在以下幾方面：
1、 銀行信貸供求矛盾突出。
國(guó)家實(shí)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控后,受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的影響,銀行在減緩發(fā)放貸款特別是流動(dòng)資金貸款的同時(shí),也加快了清收力度,銀行的信貸供給受到壓縮,但是市場(chǎng)上的信貸需求由于是剛性的并沒(méi)有立即相應(yīng)地縮減,這種供求矛盾必將影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng),影響銀行的效益,銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)加大。宏觀調(diào)控對(duì)于泡沫經(jīng)濟(jì)的影響給銀行帶來(lái)的沖擊更是劇烈的。
2、 信貸結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象加劇
一是大戶貸款風(fēng)險(xiǎn)集中問(wèn)題突出。宏觀調(diào)控實(shí)施后,出于控制風(fēng)險(xiǎn)考慮,銀行將貸款營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象進(jìn)一步鎖定在少數(shù)規(guī)模相對(duì)較大、當(dāng)期效益較好的大型骨干企業(yè)。當(dāng)效益較好的企業(yè)隨著行業(yè)景氣度下降或新一輪宏觀調(diào)控影響而出現(xiàn)問(wèn)題,會(huì)給銀行帶來(lái)集中風(fēng)險(xiǎn)。并且,銀行“扎堆”競(jìng)爭(zhēng)營(yíng)銷(xiāo)大企業(yè)貸款,可能還會(huì)帶來(lái)貸前調(diào)查的放松、貸款條件及流程的簡(jiǎn)化等違規(guī)行為;
二是貸款行業(yè)結(jié)構(gòu)趨同現(xiàn)象突出。目前,不少銀行機(jī)構(gòu)在貸款投向上,偏好電力、電信、教育、交通等行業(yè)和建設(shè)項(xiàng)目,各家商業(yè)銀行貸款結(jié)構(gòu)趨同現(xiàn)象加劇。由于這些授信對(duì)象大都具有項(xiàng)目工期較長(zhǎng)、自有資本較少、資金需求量大、受政策影響較大等特點(diǎn),存在著嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)隱患;
三是貸款結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化和存貸款期限不匹配問(wèn)題突出。“重營(yíng)銷(xiāo)、輕風(fēng)險(xiǎn)”、“重余額、輕結(jié)構(gòu)”等狀況給信貸資產(chǎn)帶來(lái)隱患。
3、不良貸款攀升,經(jīng)營(yíng)難度加大
一是銀行新增貸款對(duì)不良貸款率的稀釋作用明顯減弱;
二是企業(yè)資金緊張的心理預(yù)期,可能加劇信貸整體風(fēng)險(xiǎn)。在銀根總體抽緊、流動(dòng)資金供應(yīng)相對(duì)減少的情況下,一些企業(yè)擔(dān)心得不到銀行穩(wěn)定的資金支持,在有還貸能力的情況下“惜還”或“拒還”貸款,增加銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)在銀行收回貸款、原材料漲價(jià)和應(yīng)收賬款增加的夾擊下,可能會(huì)產(chǎn)生資金鏈條斷裂的危險(xiǎn),影響到企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng),進(jìn)而影響到上下游企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營(yíng),最終可能引起整個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款的上升。此外,銀行受資本約束限制,正在或準(zhǔn)備對(duì)部分授信客戶實(shí)施壓縮或退出,如果方式不當(dāng)或力度過(guò)大,也可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng);
三是考慮到宏觀調(diào)控措施對(duì)一些行業(yè)和企業(yè)影響的時(shí)滯因素,潛在風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)在更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)逐步顯現(xiàn),不良貸款在一定范圍內(nèi)可能有所反彈。
2013年我國(guó)繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，適當(dāng)?shù)脑黾迂?cái)政赤字和國(guó)債規(guī)模，同時(shí)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)，保持貨幣信貸的合理增長(zhǎng)，對(duì)于銀行行業(yè)的發(fā)展起到一定的促進(jìn)作用。
三、分析銀行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度
l 經(jīng)濟(jì)和金融體系關(guān)系
經(jīng)濟(jì)決定金融，金融反作用于經(jīng)濟(jì)，隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建設(shè)和完善，宏觀經(jīng)濟(jì)和銀行之間的關(guān)系愈加密切，一方面經(jīng)濟(jì)被動(dòng)直接影響銀行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，金融體系的良好運(yùn)行對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極推動(dòng)作用;金融體系的脆弱性和不穩(wěn)定性也會(huì)導(dǎo)致或者加劇經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)甚至引發(fā)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，延緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);
l 信貸增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的反應(yīng)情況
根據(jù)以往統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入1994年后，貨幣供應(yīng)量、信貸增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行之間關(guān)系表現(xiàn)為相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性是同步或者略有滯后，信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性影響由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率的變化相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性明顯滯后，并且經(jīng)濟(jì)政策對(duì)不良貸款的影響逐漸加強(qiáng);
圖 11 信貸增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率
l 結(jié)果分析：從數(shù)據(jù)中可以看出，我過(guò)商業(yè)銀行不良貸款率的變化相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)明顯滯后，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)對(duì)不良貸款的影響不斷增強(qiáng);貨幣供應(yīng)量不斷增加，繼而帶動(dòng)上、中、下游價(jià)格上漲，投資形成的生產(chǎn)能力大大超過(guò)實(shí)際需求，供大于求，企業(yè)資金鏈斷裂，銀行貸款形成不良貸款。
l 總結(jié)：
通過(guò)分析金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，以及對(duì)信貸增長(zhǎng)率的GDP增長(zhǎng)率的比較，可以看出經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融行業(yè)發(fā)展密切相關(guān)，隨著經(jīng)濟(jì)和銀行業(yè)不斷全面的發(fā)展，銀行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度從當(dāng)初的滯后到現(xiàn)在的敏感性逐漸加強(qiáng)，與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系越來(lái)越密切。
四、五力分析
決定企業(yè)盈利能力的首要和根本因素是產(chǎn)業(yè)的吸引力。
任何產(chǎn)業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律都體現(xiàn)在五中競(jìng)爭(zhēng)作用力當(dāng)中：新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手入侵，潛在替代品的威脅，客戶議價(jià)能力，以及現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的競(jìng)爭(zhēng)。
在五種作用力都比較理想的產(chǎn)業(yè)中，許多競(jìng)爭(zhēng)者都可以賺取客觀的利潤(rùn)。而那些一種或多種作用力(批注：指前面講到的“五力”)形成的壓力強(qiáng)度很大的產(chǎn)業(yè)里，盡管管理人員竭盡全力，也幾乎沒(méi)有什么企業(yè)能獲取滿意的利潤(rùn)。
產(chǎn)業(yè)的盈利能力并非取決于產(chǎn)品的外觀或其技術(shù)含量的高低，而是取決于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。
1、供應(yīng)商(供方)
供應(yīng)商議價(jià)的能力會(huì)影響原材料成本和其他投入成本。銀行的供方就是資金提供者，儲(chǔ)戶，或者簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是存錢(qián)的人。對(duì)于普通個(gè)人用戶來(lái)說(shuō)，基本不具備議價(jià)能力，因?yàn)榇婵罾适艿交鶞?zhǔn)利率1.1倍的限制。而各種手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)，個(gè)人用戶同樣沒(méi)有議價(jià)能力，只能選擇用或不用，或在其他家銀行用。
對(duì)公業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，除了超大型的企業(yè)外，基本上大部分企業(yè)不具備與銀行議價(jià)的能力。公司的大額存款可以做協(xié)議存款，存款利率略高。存款成本比較高的主要有兩個(gè)，一個(gè)是貨幣基金的協(xié)議存款，一個(gè)是保險(xiǎn)公司的長(zhǎng)期協(xié)議存款。
從招商銀行(SH600036)的2014半年報(bào)可以看出，基本上公司存款的利率比零售存款高不了多少，說(shuō)明公司客戶的議價(jià)能力較弱：相比較而言，一些其他行業(yè)可就沒(méi)有這么好的命了。比如說(shuō)鋼鐵，即使在全行業(yè)普遍虧損的狀態(tài)下，供應(yīng)商的議價(jià)能力仍然很強(qiáng)，三大礦石巨頭仍然不斷提價(jià)。
2、客戶(買(mǎi)方)
客戶的力量也會(huì)影響到企業(yè)所能索取的價(jià)格，因?yàn)閺?qiáng)有力的客戶要求高成本的服務(wù)。銀行的買(mǎi)方，應(yīng)該算作貸款方，也就是資金需求方，主要以企業(yè)為主，含帶按揭房貸、個(gè)人消費(fèi)等零售貸款業(yè)務(wù)。
與存款利率不同，銀行的貸款利率已經(jīng)取消上限，而下限為基準(zhǔn)貸款利率的7折。理論上說(shuō)其實(shí)貸款利率已經(jīng)完全放開(kāi)，因?yàn)?折利率已經(jīng)基本與存款利率倒掛，加上經(jīng)營(yíng)管理等費(fèi)用，即使不產(chǎn)生壞賬也無(wú)法獲取收益。
實(shí)際情況，目前來(lái)說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)仍然需要大量資金，貸款仍然是香饃饃。因?yàn)橄嚓P(guān)部門(mén)的監(jiān)管，利率無(wú)法在紙面上表現(xiàn)得太高，于是以財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)，貸10取7等方式，變相提高收益�？梢�(jiàn)銀行對(duì)于買(mǎi)方的議價(jià)能力還是挺強(qiáng)的。
相比較而言，買(mǎi)方強(qiáng)勢(shì)的典型代表是“鐵總”，中國(guó)南車(chē)、北車(chē)，以及中國(guó)鐵建等企業(yè)，客戶就只有一個(gè)，他們面臨一個(gè)強(qiáng)有力的買(mǎi)方。
3、新的入侵者。
新的競(jìng)爭(zhēng)者入侵的威脅會(huì)限制價(jià)格，并要求為防御入侵而進(jìn)行投資。
銀行牌照經(jīng)營(yíng)，這個(gè)自不必多說(shuō)了。新的入侵者可謂少之又少。今年雖然批了幾家民營(yíng)銀行，但相對(duì)于150萬(wàn)億(2013年年末)總資產(chǎn)的銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，新入侵者的規(guī)模連0.5%都不到。
4、產(chǎn)業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者。
競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)度影響價(jià)格以及競(jìng)爭(zhēng)的成本，諸如廠房設(shè)施、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、廣告促銷(xiāo)和銷(xiāo)售隊(duì)伍的成本。
中國(guó)的銀行有4000多家。大部分都是農(nóng)村合作社(合作銀行)、城商行之類(lèi)。大家都被限制在自己的地盤(pán)發(fā)展，開(kāi)新支行需要銀監(jiān)會(huì)審批。四大行占了總資產(chǎn)的40%左右，而全國(guó)性銀行也只有十幾家。最關(guān)鍵的是，銀行擴(kuò)張需要消耗資本金，這使得任意一家銀行想要搶先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，都會(huì)面臨資本金短缺的窘境。產(chǎn)業(yè)無(wú)法完全競(jìng)爭(zhēng)。
5、替代品。
替代品威脅的作用是限定了企業(yè)所能索取的價(jià)格。銀行的替代品，主要是證券市場(chǎng)(股票、債券)、信托、民間借貸，還有所謂的互聯(lián)網(wǎng)金融等。
五、銀行行業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)政策趨勢(shì)
銀行現(xiàn)狀分析
圖1中反應(yīng)了近幾個(gè)季度銀行業(yè)的景氣指數(shù)和銀行家的信心指數(shù)，雖然結(jié)果都低于臨界值100，反應(yīng)了近期銀行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)不是很樂(lè)觀，但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，銀行業(yè)的發(fā)展依然存在很大的前景和機(jī)遇;
在中國(guó)現(xiàn)有的銀行中，四大商業(yè)銀行在規(guī)模和品牌方面明顯處于領(lǐng)先地位，吸收了很大一部分居民儲(chǔ)蓄，承擔(dān)著全社會(huì)大概80%的支付結(jié)算服務(wù)，另一方面，股份制商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額在過(guò)去幾年大幅度增長(zhǎng),但是總體情況上來(lái)看中國(guó)銀行的資產(chǎn)充足率普遍較低;近年來(lái)，我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)歷了一段黃金發(fā)展時(shí)期，存貸款規(guī)模高速增長(zhǎng)，盈利能力大幅躍升，不良貸款率持續(xù)下降。但是目前已經(jīng)步入拐點(diǎn)，未來(lái)三年則將進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展期，存貸款整體高速發(fā)展將成往事，過(guò)高的資本消耗發(fā)展模式難以為繼，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的銀行將開(kāi)始體現(xiàn)其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
銀行業(yè)未來(lái)發(fā)展產(chǎn)業(yè)政策分析：
1、 負(fù)債難度加大，信貸進(jìn)入收縮期
2、 盈利能力微幅下降，盈利結(jié)構(gòu)有望改善
3、 大型股份制銀行穩(wěn)步前進(jìn)，銀行的規(guī)模優(yōu)勢(shì)將得到體現(xiàn)
4、 資本壓力與日俱增，高資本消耗模式難以繼續(xù)
5、 資產(chǎn)質(zhì)量的改善，以及潛在風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注
6、 風(fēng)范防范任務(wù)艱巨，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)值得重視
7、 增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，取得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
8、 重視戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將體現(xiàn)
六、銀行行業(yè)投資策略
投資的策略為：招商銀行、南京銀行、浦發(fā)銀行，投資理由如下：
招商銀行：低負(fù)債成本，低信用風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)收益能力有所提升
南京銀行：利率市場(chǎng)化對(duì)應(yīng)能力強(qiáng)，非息收入占比高，增長(zhǎng)基礎(chǔ)好，估值低，經(jīng)營(yíng)風(fēng)格穩(wěn)健;
浦發(fā)銀行：風(fēng)格穩(wěn)健，靈活，低估值，區(qū)域零售端潛力挖掘強(qiáng)
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