期貨投資小論文

　　我國期貨市場的現(xiàn)狀入手，對我國發(fā)展期貨基金的必要性、期貨基金的功能和作用進行了探討，并對如何發(fā)展我國的期貨基金提出了幾點建議。

　　期貨投資基金(以下簡稱期貨基金)是指通過集資，以專業(yè)投資機構(gòu)為操作主體所構(gòu)成的期貨投資活動，是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。期貨投資基金于1949年產(chǎn)生于美國，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，已成為西方國家投資者的重要投資工具，是當今國際期貨市場上不可或缺的重要部分之一面對我國期貨市場發(fā)展的現(xiàn)狀和面臨的 歷史 機遇.如何正確認識、適時把握和發(fā)展我國的期貨基金，已成為理論界和實務界關注的熱點問題。

　　一、我國發(fā)展期貨基金的必要性

　　然而，當前市場中仍然存在一些問題亟待解決。如上市品種少.市場規(guī)模小，市場存量和增量資金明顯不足，期貨市場轉(zhuǎn)移價格風險和發(fā)現(xiàn)價格的功能得不到充分發(fā)揮;政府對進入期貨市場的投資者限制過多，市場規(guī)模的擴大受到嚴重的瓶頸限制;市場投資者結(jié)構(gòu)以中小散戶為主體，機構(gòu)投資者比例較小.市場波動性較大，中小投資者利益得不到有效保護等等：

　　盡管如此.當前期貨市場即將迎來新的發(fā)展機遇.如期貨品種將要增加， 金融 機構(gòu)將允許參、控股期貨公司并入市交易、期貨公司要進行綜合類試點.市場規(guī)模將要擴大，以及在WIO要求下五年之內(nèi)金融市場要全面對外開放：所以.現(xiàn)在盡快組建我國的期貨投資基金，已成為期貨行業(yè)和期貨市場發(fā)展的迫切需要。

　　二、發(fā)展期貨投資基金的功能和作用

　　期貨基金采取集中資金、專家理財?shù)耐顿Y方式，適應期貨交易自身的特點.反過來也推動了期貨市場規(guī)模的擴大和發(fā)展期貨基金的功能和作用主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1.有利于吸引更多的投資者進入期貨市場個人投資者是期貨市場的主要參與者：當前.期貨市場的高風險性和最低開戶資金要求是我國個人投資者進入期貨市場的主要障礙而發(fā)展期貨投資基金則是個有效的解決辦法.個人投資者將資金委托給基金進行投資，可以獲得基金管理人在市場信息、投資經(jīng)驗、金融知識和操作技術等方面所擁有的優(yōu)勢，從而盡可能避免盲目投資帶來的失誤，降低了投資風險：另外.由于基金對投資的最低限額要求不高，投資者可以根據(jù)自己的 經(jīng)濟 實力決定購買數(shù)量，因此進入期貨市場的門檻較低：所以.設立期貨基金既降低了投資者的投資風險.又為廣大的投資者進入期貨市場提供了便利渠道：這將吸引越來越多的投資者參與期貨交易.增加期貨市場資金的供應量.擴大市場交易規(guī)模，提高市場的'活躍程度和流動性.促進期貨市場穩(wěn)定、健康地發(fā)展：

　　3.有利于培育期貨機構(gòu)投資者規(guī)范化的機構(gòu)投資者是促進我國期貨市場穩(wěn)定和健康發(fā)展的保證在以散戶為主導的市場下.市場容易波動.期貨投資基金作為機構(gòu)投資者，能有效地改善期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)：機構(gòu)投資者的投資行為相對理性，因此能有效避免市場的非理性波動，有利于倡導市場的理性運作，客觀上也能起到穩(wěn)定市場的作用：

　　4.有效地降低投資組合的風險，提供重要的投資工具馬可維茲分散理論認為：建立彼此之間愈不相關的投資組合愈能降低投資風險。資產(chǎn)之間的相關度越低，投資組合的風險水平就越低。1983年，Lintner博士在《管理商品金融期貨賬戶(基金)在股票與債券組合中的潛在作用》中指出，期貨與股票、債券組合間的回報的相關性很弱，甚至為負。