商業(yè)銀行流動性風險及管理論文

　　摘要：：近年來，商業(yè)銀行經營的穩(wěn)定性越來越受到國家的關注與重視，流動性管理作為商業(yè)銀行控制風險的關鍵，隨著《巴塞爾協(xié)議》對流動性監(jiān)管的規(guī)定，成為了銀行需時刻關注的重要指標。為銀行更好地把握流動性風險管理的原理及方式，分析了流動性管理的相關理論與《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的重要內容，簡述了影響商業(yè)銀行流動性的因素并收集數(shù)據(jù)進行了實證分析，最后結合流動性監(jiān)管的趨勢提出我國商業(yè)銀行可借鑒的方面。

　　關鍵詞：：流動性風險；影響因素；理論基礎；流動性管理

　　一、引言

　　商業(yè)銀行在進行日常經營時有三個重要的目標，安全性、流動性及營利性，而在這三個目標中流動性起到了關鍵性的作用。流動性是安全性的基礎，銀行的流動性一旦出現(xiàn)問題，必然會影響銀行的盈利水平，甚至出現(xiàn)安全性問題使銀行破產。從最近一次爆發(fā)的金融危機來看，歐美的很多商業(yè)銀行內部的流動性風險無疑成為了危機爆發(fā)的助力，雖然大部分商業(yè)銀行都達到了資本充足率的要求，但在次貸危機爆發(fā)之時，銀行的流動性嚴重不足，這也就顯示出銀行在流動性管理方面存在的問題。也正是在這次危機的背景下，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會重新修訂了《巴塞爾協(xié)議》，不僅加強了一級資本充足率的要求，還引入了無風險權重的杠桿比例作為補充，尤其重視流動性風險的監(jiān)管。

　　二、理論基礎

　　流動性風險管理的理論基礎，主要針對巴塞爾協(xié)議內容進行分析，也對與流動性風險管理有關的重要理論的發(fā)展進行梳理。

　�。ㄒ唬┌腿麪枀f(xié)議的分析

　　巴塞爾委員會早在1998年就推出了《巴塞爾協(xié)議I》，主要通過風險加權資本充足率要求對銀行的信貸風險進行監(jiān)管；而在1999年產生的《巴塞爾協(xié)議II》又進行了補充，在考慮信貸風險的前提下，關注市場風險與操作風險，還提出了監(jiān)管約束和市場約束兩項要求。從商業(yè)銀行的經營方式來看，巴塞爾協(xié)議的規(guī)定對銀行風險的控制有一定積極的意義。商業(yè)銀行的業(yè)務基于貨幣資金，作為金融企業(yè)它的功能是創(chuàng)造可充當一般等價物的存款貨幣。此外，銀行的資金絕大部分來源于負債，因而高杠桿經營是商業(yè)銀行經營的特點，也是銀行獲得超額利潤的基礎。目前來看商業(yè)銀行主要的盈利業(yè)務是貸款業(yè)務，因而銀行在利益最大化的目標驅使下會增大貸款風險，以期獲得更大的收益。銀行這樣的經營方式對于銀行的流動性與安全性有極其不利的影響，一旦借款人違約就會使銀行遭受損失。因此，巴塞爾協(xié)議對于信貸風險的嚴格監(jiān)管是非常重要的舉措。然而，2008年所爆發(fā)的金融危機產生了強烈的信貸緊縮效應，對銀行業(yè)造成了極大的沖擊。這次的危機也暴露出巴塞爾協(xié)議存在不足，對資本充足率的規(guī)定并沒有很好地控制銀行潛在的動機與冒險的行為。在金融危機爆發(fā)之前，歐美銀行的杠桿率都有大幅度的增長，因而商業(yè)銀行的高杠桿經營是風險的主要來源，對銀行杠桿率的監(jiān)管也成為了風險管理的考慮要素。因此，新的協(xié)議適時引入了杠桿比率、流動杠桿比率等指標，以此降低銀行的流動性風險，提高商業(yè)銀行的抵御風險的能力。

　�。ǘ�）流動性風險管理理論

　　商業(yè)銀行的流動性管理理論經歷了四個主要的發(fā)展階段，這些理論的發(fā)展與商業(yè)銀行自身的規(guī)模與發(fā)展、外部的金融環(huán)境有著緊密的聯(lián)系。在商業(yè)銀行發(fā)展的初期，存款是商業(yè)銀行的負債主要來源且較為固定，因而銀行注重資產的管理。隨著商業(yè)銀行的規(guī)模擴大與發(fā)展戰(zhàn)略的轉變，同時受到當時貨幣市場的發(fā)展與存款保險制度的建立等外部因素影響，他們逐漸意識到負債管理的重要性，因而不再被動地接受作為負債的存款，而是積極主動地調整負債結構以更好地追求流動性與營利性目標。然而，隨著西方金融市場的不斷發(fā)展，西方各國對金融管制的漸漸放松，各種金融機構的競爭卻越發(fā)激烈，因而商業(yè)銀行面臨更嚴峻的競爭局面，所遭受的經營風險也逐步增大。在這樣的金融環(huán)境下，銀行的流動性管理策略不能片面地局限于資產管理或是負債管理，因此產生了資產負債綜合管理的相關理論。然而，到了現(xiàn)今金融自由化、經濟全球化不斷深化的階段，商業(yè)銀行的表外業(yè)務不斷豐富，而表外業(yè)務給商業(yè)銀行帶來的風險不亞于表內業(yè)務，甚至可能造成傾覆性的危機。因而，商業(yè)銀行在進行流動性風險管理時要充分考慮表內表外業(yè)務，資產負債表內表外統(tǒng)一管理理論則隨之誕生。

　　三、流動性影響因素

　　根據(jù)曾鋼與李廣之兩位學者對銀行流動性影響因素的研究，其影響因素主要可分為銀行內部因素、貨幣政策因素以及宏觀經濟因素。商業(yè)銀行的內部因素是比較微觀的分析，也與銀行自身的經營狀況息息相關，因而是影響流動性的最主要因素。貨幣政策因素與宏觀經濟因素是從商業(yè)銀行所處的外部環(huán)境因素的分析，與貨幣當局、國家領導者的相關決策密切相關，存在著一定的特異性，因而不作重點分析。對于影響商業(yè)銀行流動性的內部因素，可以從衡量流動性的各種指標入手。各指標的存在是為了判定銀行的流動性狀況，因而指標內所含的因素必然與流動性狀況密不可分。商業(yè)銀行的流動性測量指標主要有資產與負債兩個層面。從資產角度主要是存貸比、流動性比率、超額存款準備金率及現(xiàn)金頭寸比率；而存貸比無疑是反映流動性的重要指標。從負債方面則包括拆入資金比率、存款結構比率等。從這些衡量指標中可知流動性與資產、負債的數(shù)量與結構有密切的關系。總體上來看，銀行的資產規(guī)模與資產質量會影響銀行的流動性，具體來看銀行的現(xiàn)金及準備金、貸款資產是其中的主要因素；而在負債方面，各項存款、各種借款的總量與結構比率較為重要。此外，銀行的資本充足狀況以及運營狀況也會對銀行的流動性產生影響。銀行的資本充足狀況體現(xiàn)了銀行抵御風險的能力，也會直接影響客戶對銀行的判斷，進而對銀行吸收存款的潛力有一定的影響。銀行的運營狀況則是銀行追求的三大目標中盈利性與流動性的矛盾的體現(xiàn)，追求流動性必然犧牲銀行的盈利性，因而在分析影響商業(yè)銀行的流動性風險時需要考慮銀行的盈利水平。

　　四、實證分析

　　以商業(yè)銀行披露的財務報表數(shù)據(jù)為主要數(shù)據(jù)來源對銀行的流動性影響因素進行分析，《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》新引入了流動性覆蓋率作為指標，對銀行的短期、中期資本的流動性有所考量。因而可以將流動性覆蓋率作為因變量進行分析。

　　（一）變量及樣本的選取根據(jù)巴塞爾協(xié)議對于商業(yè)銀行流動性監(jiān)管提出的新要求，將流動性覆蓋率作為模型的被解釋變量，而根據(jù)上述影響商業(yè)銀行流動性的內部因素的分析，考慮到樣本數(shù)據(jù)的可得性，將解釋變量選定為銀行的資產規(guī)模、資產結構、負債結構、資產收益率、資本充足率。選取的樣本數(shù)據(jù)來自于我國的五大商業(yè)銀行：中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、中國建設銀行以及交通銀行。對于選定的'解釋變量，資產規(guī)模以總資產的對數(shù)形式衡量，資產結構以期末貸款總額與總資產的比率表示，負債結構以期末存款總額與總負債的比率表示，資產收益率以加權平均凈資產收益率表示，資本充足率則是核心資本與附屬資本的總和與風險加權資產的比率。

　　（二）模型的設定其中Xi1至Xi5分別表示資產規(guī)模、資產結構、負債結構、資產收益率及資本充足率五個解釋變量，而μi指隨機誤差項。

　�。ㄈ�）變量的描述性統(tǒng)計通過對中國五大商業(yè)銀行的相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計可知，流動性覆蓋率（Y）的均值已經達到124。34%，超過了巴塞爾協(xié)議所要求的100%，因而，我國的大型商業(yè)銀行已經滿足流動性覆蓋率的基本要求。

　　存款總額與負債總額的比率（X3）的最大值與最小值的差異較大，說明大型商業(yè)銀行在吸收存款方面也存在著較大的差別。貸款與總資產（X2）的比率的均值超過50%。這也證明了貸款業(yè)務是商業(yè)銀行最重要的業(yè)務。（四）回歸結果利用EViews軟件進行逐步回歸分析，以5%的顯著性水平作為標準，根據(jù)回歸結果（圖表1所示），進入模型的變量是資產規(guī)模（X1）、貸款與總資產比率（X2）與資產收益率（X4）。根據(jù)回歸結果可知，商業(yè)銀行的資產規(guī)模、資產結構與資產收益率對流動性有影響。這三個解釋變量對應的P值都很小，說明了資產規(guī)模、貸款與總資產比率與資產收益率與流動性水平有顯著的相關性，資產規(guī)模、資產收益率與流動性呈正相關，而貸款與總資產比率與流動性呈負相關。資產規(guī)模前的系數(shù)僅為0。105398，說明資產規(guī)模增長1%，引起流動性覆蓋率的絕對變動為0。001；而資產收益率前的系數(shù)為2。828565，資產收益率的一個單位變動能引起流動性近三個單位的變動，這也反映了商業(yè)銀行的盈利能力對流動性的影響。貸款占資產的比率越大，銀行的流動性反而越低，這也符合人們的認知。貸款的期限較長，長期地占用著商業(yè)銀行的資金，蘊含著極大的流動性風險。

　　五、有關流動性管理的建議

　　隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》對商業(yè)銀行流動性管理的嚴格要求，國際的各大商業(yè)銀行流動性風險管理有新的發(fā)展趨勢。第一，擴大了流動性監(jiān)管的范圍，將影子銀行劃入了監(jiān)管范圍。第二，注重監(jiān)管的系統(tǒng)性，將流動性風險管理放入全面風險管理的框架中。第三，逐步建立完善的風險預警機制，通過對商業(yè)銀行資產負債表的分析對未來的流動性狀況進行預測，增強商業(yè)銀行風險防范的能力。

　　參考文獻

　　[1]吳俊，康繼軍，張宗益。中國經濟轉型期商業(yè)銀行資本與風險行為研究——兼論巴塞爾協(xié)議在我國的實施效果[J]。財經研究，2008，（01）：51—61。

　　[2]賈麗平，李旭超。宏觀金融視閾下我國商業(yè)銀行流動性波動的影響因素研究[J]。經濟社會體制比較，2014，（04）：233—242。

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